市場能否上演估值修復(fù)行情？

　　近期科技股成為市場最亮的星。8月以來，通信指數(shù)大漲超15% ，高居申萬一級行業(yè)漲幅榜首位；電子指數(shù)大漲近13%
，位居第二；計算機指數(shù)漲近10%，傳媒指數(shù)漲近7% 。

　　今日（8月21日）早盤科技題材繼續(xù)沖高 ，電子指數(shù)創(chuàng)出歷史新高
。部分科技股早盤也有亮眼表現(xiàn)
，通信行業(yè)龍頭中興通訊AH股雙雙大漲，A股早盤一度漲停 ，H股一度漲超14%
，收盤有所回落。

　　中興通訊AH股開盤雙雙大漲

　　早盤中興通訊AH股雙雙高開，其中A股高開近9% ，并在競價交易開始后1分鐘左右時間即封上漲停；9時49分
，該股被大單砸開漲停板，此后持續(xù)高位震蕩 。截至上午收盤 ，中興通訊A股漲超6%，H股大漲超5%
。

　　浙商證券研報指出
，中興通訊是通信設(shè)備巨頭，AI計算+網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)進(jìn)展明顯低估 ，AI有望再造中興。該機構(gòu)主要基于以下邏輯：公司擁有完整的AI產(chǎn)品生態(tài)
，互聯(lián)網(wǎng)客戶擴展順利；國內(nèi)超節(jié)點進(jìn)展超預(yù)期，核心增量在交換網(wǎng)絡(luò)；公司占據(jù)國內(nèi)超節(jié)點方案的核心位置 ，市場認(rèn)知預(yù)期差明顯；Scale Up交換需求加速交換芯片國產(chǎn)化 。

　　機構(gòu)看好科技股行情

　　東方證券認(rèn)為市場走勢健康
，繼續(xù)看好指數(shù)，國內(nèi)資本對市場的信心仍然處在上行趨勢中 ，堅定持有是合適的策略選擇
。主題方面
，堅定看好國內(nèi)科技，重點是中國AI ，科技板塊是確定性主線
，后續(xù)科技板塊的相對優(yōu)勢會進(jìn)一步加強，尤其重視國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)鏈。

　　中銀證券建議關(guān)注泛科技行業(yè)的“頭部效應(yīng)
” 。該機構(gòu)表示 ，近期科技及高端制造8個相關(guān)行業(yè)的“頭部效應(yīng)”更為明顯，顯示出較強的趨勢投資效應(yīng)
，非科技制造類的其他20個一級行業(yè)，整體“腰部效應(yīng) ”更為突出
。AI產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)格從中小市值轉(zhuǎn)向“機構(gòu)審美
”的中大市值是AI產(chǎn)業(yè)趨勢投資的重要轉(zhuǎn)變 ，或意味著AI產(chǎn)業(yè)鏈投資的機構(gòu)共識度正在強化
，產(chǎn)業(yè)鏈景氣趨勢投資邏輯正在逐步形成。

　　低估值的科技股排名

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中興通訊的大漲還有估值較低的緣故；昨日收盤 ，該股滾動市盈率不足24倍 。

　　數(shù)據(jù)寶從多維度梳理出估值較低的科技股。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計
，從最新扣非后的滾動市盈率來看，在TMT行業(yè)中（屬于計算機
、傳媒、電子 、通信等一級行業(yè) ，剔除出版
、電視廣播、影視等二級行業(yè)）
，有6股滾動市盈率低于20倍，分別是三七互娛 、輝煌科技
、亨通光電、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò) 、理工能科
、中國移動
。

　　從預(yù)測市盈率來看（按照機構(gòu)一致預(yù)測今年凈利計算的市盈率） ，則有23股市盈率低于20倍
，三七互娛、亨通光電 、理工能科
、中天科技、TCL科技等均低于15倍。

　　從市凈率角度來看，剔除ST股后 ，深天馬A市凈率0.88倍，為最低 。長城證券認(rèn)為
，公司作為全球柔性AMOLED面板頭部廠商以及車載顯示領(lǐng)域龍頭，有望受益于下游需求復(fù)蘇 、市場競爭格局優(yōu)化及產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移 ，并通過新品研發(fā)及客戶導(dǎo)入實現(xiàn) AMOLED和車載顯示業(yè)務(wù)擴張
，看好未來公司車載及專顯兩大利潤中樞業(yè)務(wù)有望延續(xù)較好表現(xiàn)，柔性AMOLED板塊持續(xù)盈利改善 ，持續(xù)提升公司整體核心競爭力和盈利水平
。

　　此外
，還有中國聯(lián)通、木林森
、天融信、彩虹股份 、京東方A
、元道通信等市凈率較低。

　　結(jié)合成長性來看，以PEG衡量估值（最新靜態(tài)市盈率除以機構(gòu)一致預(yù)測今年、明年 、2027年三年凈利增速均值） ，合計有28股PEG低于1倍 。其中
，TCL科技
、電魂網(wǎng)絡(luò)、恒銘達(dá)等均低于0.7倍
。