界面新聞記者 | 杜萌 陳靖
界面新聞編輯 | 宋燁珺
“行業(yè)限薪”傳聞在金融行業(yè)流傳已久 。近期，“部分金融央企高管的天價薪酬或?qū)⒚媾R嚴格管控 ” 、“公募公司高管和基金經(jīng)理薪酬將與業(yè)績掛鉤 ”等說法再次塵囂而上 。
剛剛“放榜”的2024年報披露的相關數(shù)據(jù) ，驗證了這一行業(yè)趨勢。券商人均薪酬下降趨勢較此前兩年有所放緩 ，22家可比券商2024年人均薪酬均值達50.81萬元，同比增幅為1.62%。但高管薪酬總額下降趨勢依舊堅定，多家券商高管薪資出現(xiàn)“腰斬” 。
2022年7月 ，某券商員工的家屬曬出月薪八萬的工資條上熱搜 ，這一事件也被視為推動金融行業(yè)薪酬管理制度出臺的導火索 。
將近三年過去了，“降本增效 ” 、“降薪 ”成為金融行業(yè)的常態(tài)。當“人均百萬年薪”的現(xiàn)象已成為歷史 ，金融行業(yè)是否還是“小鎮(zhèn)做題家 ”們的首選行業(yè)？近40萬名券商基金從業(yè)者如何適應全新的行業(yè)生態(tài)？
多家高管總薪酬腰斬
在已披露業(yè)績的券商中 ，22家可比券商2024年人均薪酬均值達50.81萬元，較2023年的50萬元略有上升 ，增幅為1.62% 。具體來看 ，10家券商人均薪酬出現(xiàn)下降，占比45.45%；其余12家券商人均薪酬有所增長 ，占比54.55% 。高管薪酬總額下降趨勢依舊堅定 ，多家券商的數(shù)據(jù)出現(xiàn)“腰斬 ”。
Choice金融終端顯示，從2024年高管總薪酬降幅方面 ，中信證券（600030.SH）最高 ，達到了69.61% 。中信建投（601066.SH）（-57.15%）、華泰證券（601688.SH）（-53.35%）、國泰君安（601211.SH）（-49.64%） 、東方證券（600958.SH）（-46.41%）等各家大型券商緊隨其后 。
與之相反，紅塔證券（601236.SH）（20.52%） 、南京證券（601990.SH）（5.12%）、方正證券（601901.SH）（0.91%） 、申萬宏源（000166.SZ）（0.42%）的高管們總薪酬出現(xiàn)上漲。
截至目前，廣發(fā)證券（000776.SZ）取代中信證券位于高管總薪酬榜單首位 ，為3,176.48萬元 。中信證券（2,875.73萬元） 、東莞證券（2,815.25萬元）、方正證券（2,770.72萬元） 、中金公司（601995.SH）（2,326.50萬元） 、中信建投（2,014.68萬元）均超過2000萬元 。
招商證券（600999.SH）、海通證券 、中國銀河（601881.SH） 、國泰君安、申萬宏源董監(jiān)高薪酬分別為2518.60萬元 、2378.35萬元 、2346.89萬元、2158.85萬元和1042.96萬元。
在員工平均薪酬方面 ，Choice金融終端顯示，中信證券、國泰君安位居前兩名 ，分別為77.98萬元 、70.97萬元 。其中 ，國泰君安漲薪近5萬元 。
人均年薪超50萬元的還有申萬宏源（66.46萬元） 、廣發(fā)證券（65.10萬元）、中金公司（64.26萬元） 、華泰證券（63.96萬元） 、東方證券（58.70萬元）、中泰證券（600918.SH）（54.57萬元） 、中國銀河（54.21萬元）。
多家中小券商人均薪酬不足40萬元，分別為信達證券（601059.SH）（37.41萬元） 、華安證券（600909.SH）（35.25萬元）、華林證券（002945.SZ）（33.04萬元） 、東莞證券（30.77萬元） 、中原證券（601375.SH）（27.25萬元）。
2024年券商人均薪酬降幅方面 ，中原證券最高 ，達到18.65%，中信建投、中泰證券 、國聯(lián)民生（601456.SH） 、中金公司、信達證券緊隨其后 ，降幅均超5% ，這一趨勢較2023年降薪最高的幾家券商（30%）出現(xiàn)明顯放緩趨勢 。
還有12家券商人均薪酬出現(xiàn)上漲，在已發(fā)布員工薪酬的券商中占比達到54.55% 。其中 ，華安證券（30.87%）、國海證券（16.52%） 、東莞證券（13.08%） 、南京證券（11.89%）、紅塔證券（10.80%） 、廣發(fā)證券（10.70%） 、東方證券（8.43%）、國泰君安（7.79%） 、華林證券（7.40%）漲超5% ，位居前列。
券商從業(yè)人員薪酬呈現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢，主要歸因于證券行業(yè)業(yè)績的回暖 。有券商首席非銀分析師告訴界面新聞：“2024年，證券行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤分別實現(xiàn)了10%和20%的同比增長 。部分券商從業(yè)人員人均薪酬的下降 ，主要受所在機構(gòu)業(yè)績下滑的影響。”
“此外 ，人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是推動平均薪酬上升的因素之一 。通過精簡低效 、非核心崗位及因業(yè)務調(diào)整而減少的人員配置，薪酬資源更多地向高績效、高價值崗位傾斜 ，從而提升了整體薪酬水平 。 ”他表示。
近年來 ，監(jiān)管機構(gòu)不僅密切關注證券公司的整體薪酬狀況，還特別留意薪酬結(jié)構(gòu)的變化 。強調(diào)高管薪酬與員工薪酬之間的比例不應相差過大 ，并強調(diào)要確保一線從業(yè)人員的報酬公平 。
對于目前傳言的金融高管限薪 ，有中部券商網(wǎng)絡金融部員工告訴界面新聞記者，“限薪據(jù)說已經(jīng)開始了 ，非國央企可能晚點。一般也限不到基層頭上 ，畢竟賺不了那么多 。但錢少了是真的，行情不好加上降費 ，縮水是肯定的 。而且獎金也要么減少要么遞延 ，外界還總以為能賺很多，實則完全比不過互聯(lián)網(wǎng)。 ”
另一頭部券商從業(yè)人員對此進一步解釋，“根據(jù)當前政策 ，券商薪酬調(diào)整已經(jīng)是大勢所趨 ，目前券商降薪有可能是頭部 、國資體系券商先行。”
公募薪酬調(diào)整進行中
除了券商方面的變動，公募也在調(diào)整員工平均薪酬 。
自2012年國內(nèi)某TOP5高校碩士畢業(yè)后 ，劉女士通過校招進入了某頭部公募 ，從事合規(guī)稽查方面的工作，至今已經(jīng)近13年 。從剛畢業(yè)時的一個行李箱 ，到如今的北京戶口 、房子車子和孩子 ，她的經(jīng)歷，是典型的“80后 ”小鎮(zhèn)做題家的拼搏路徑。
“清北復交只是篩選簡歷的最低門檻 ” ，劉女士還記得 ，當初該公募來學校開宣講會的時候，一間100余人的小教室被擠得水泄不通 ，負責招聘的HR收到了幾大箱的簡歷 ，最后借用了物業(yè)的手推車才搬去賓館 。最終，該公司在她們學校只招聘了3個人，招聘比例大約1：200 。
“當時剛?cè)肼殨r是13薪+年終績效 ，2015年和2019年行情好的時候 ，年終績效能達到24-36個月不等。”劉女士回憶 。
界面新聞記者了解到，目前公募從業(yè)人員的薪酬主要包含基本薪酬、績效薪酬 、福利津貼及中長期激勵等四部分 。其中 ，中長期激勵主要包括股權(quán)激勵措施和現(xiàn)金獎勵等。至于這四部分的構(gòu)成或者比例 ，各家公司不盡相同 。
在2020年之后，隨著A股迎來全面牛市 ，多位明星基金經(jīng)理成為“頂流 ” 。隨著網(wǎng)絡社交媒體的傳播 ，金融行業(yè)高薪話題屢屢沖上熱搜，成為輿論關注的焦點。例如 ，2021年初 ，前諾安知名基金經(jīng)理蔡嵩松“年終獎預計超7000 萬 ”的傳聞引爆網(wǎng)絡 。此后的“八萬哥”事件更是將整個行業(yè)薪酬話題推到了風口浪尖 。
一場覆蓋券商基金行業(yè)的薪酬管理改革“悄無聲息”展開。
首當其沖的是公募行業(yè)金額不詳?shù)摹澳杲K大禮包 ”?！耙话隳杲K獎是不固定的，按照公司當年的利潤來 。春節(jié)前會發(fā)一半 ，第二年6月末再發(fā)一半 。行情最好的時候 ，中后臺崗位能拿到24-48個月不等?；鸾?jīng)理就更高了，他們是按照在管規(guī)模和業(yè)績進行綜合考評，具體多少我們都不清楚 。 ”某頭部公募市場部副總經(jīng)理告訴界面新聞記者 。
而到了2022年末 ，原本應該發(fā)的一半年終獎卻遲遲沒有到賬。2023年新年伊始 ，多家公募開始了薪酬調(diào)整，以求“降本增效” 。在優(yōu)化人員配置的同時 ，關于公募基金經(jīng)理限薪的傳言開始流傳 。界面新聞記者了解到 ，對于“限薪 ”的金額，傳言從2023年初的封頂5000萬元 ，到1500萬元 ，2024年初再降至350萬元。
2024年4月份，有消息稱已有部分央企旗下公募公司啟動退薪工作 ，要求自2022年起年收入超出標準的退薪 ，而超過標準線的人群以公司高管和基金經(jīng)理為主 。多位業(yè)內(nèi)人士透露，上述標準線在300萬元左右 。2024年8月份 ，某基金經(jīng)理發(fā)朋友圈稱退薪結(jié)束 ，方能離職。
去年下半年，大多數(shù)公募先后發(fā)放了2023年度年終獎 。和此前相比，普通員工總薪酬基本上持平或微下降 ，高薪的前臺人員 、管理人員總薪酬下降較多（下降20%及以上） 。
截至最新 ，界面新聞記者了解到，有幾家公募悄悄發(fā)放了2024年的部分年終獎?！摆s在春節(jié)前 ，發(fā)了差不多1-3個月的過節(jié)費 ，投研團隊估計發(fā)得更多。 ”某公募人士告訴界面新聞記者 。
“一般來說，除了公司高管、個別在管規(guī)模超百億元的主動權(quán)益基金經(jīng)理之外 ，年收入超300萬元的員工并不多 。”有資深行業(yè)觀察人士表示 ，2024年大部分公募基金公司通過減員、控制人員編制 、減少獎金支出來控制薪酬總額，但薪酬總額有一定剛性 ，不會像凈利潤一樣大幅下降。
2023年7月證監(jiān)會發(fā)布實施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》 ，正式啟動基金行業(yè)費率改革 。目前，公募公司已經(jīng)從產(chǎn)品管理費率/托管費率 、交易傭金等兩個方面進行了降費 。今年2月7日 ，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于資本市場做好金融“五篇大文章 ”的實施意見》 ，其中也提及“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率 ”。
隨著降費改革的不斷深入，基金公司原本“旱澇保收”的管理費率大幅降低 。截至3月31日，已有超60家公募披露2024年營收和凈利潤數(shù)據(jù) ，僅有15家公募的凈利潤相比2023年有所增加 。頭部公募中 ，富國基金、招商基金 、華安基金的凈利潤分別同比下滑3.47% 、5.88%、2.67%。交銀施羅德基金的凈利潤延續(xù)下滑趨勢，較2023年減少26.81% 。
行業(yè)管理總規(guī)模連創(chuàng)新高 ，凈利潤不增反降 ，基金行業(yè)不得不進行“降本增效 ”的改革 。北京某公募營銷部人士告訴記者，“節(jié)約每一分錢 ” ，已經(jīng)以公司紅頭文件的形式下達到每一位員工的手中。
“公司的打印必須刷員工的個人工牌 ，盡量雙面打印 。如果打印PPT的話，一張A4紙需要打印2-4頁PPT 。”華南某公募人士告訴記者。而另一家老牌公募 ，公司已經(jīng)從2024年取消采購瓶裝水 ，有接待的活動時，改用一次性紙杯接飲水機的溫水。
還在堅守和選擇離開的人們
Choice金融終端顯示 ，2023年至2024年四季度末 ，券商員工總數(shù)從約20.45萬人下降至20.08萬人，同比減少3,690人 。其中，母公司員工總數(shù)從13.93萬人降至13.59萬人 ，減少3,384人 。其中中信證券 、國信證券 、華泰證券、廣發(fā)證券減員均超過千人。
事實上 ，2023年以來，受A股市場震蕩 、新規(guī)實施 、薪資政策收緊等多重因素影響 ，券商行業(yè)進入調(diào)整期 。裁員和降薪成為常態(tài) ，投行人員面臨轉(zhuǎn)崗、降薪或集中培訓 。研究所的分析師團隊變動頻繁，部分出現(xiàn)集體跳槽現(xiàn)象。
但人員調(diào)整最主要集中于證券經(jīng)紀業(yè)務領域 ，證券經(jīng)紀業(yè)務基層員工這兩年來流失近2萬人 ，反映出市場下行和嚴格的KPI考核對基層員工的影響更為顯著 。
公募領域亦是如此 。2025年伊始，公募基金行業(yè)延續(xù)了2024年的人員高流動性態(tài)勢 ，再次迎來基金經(jīng)理離任潮。Wind數(shù)據(jù)顯示 ，截至4月1日，已有89位基金經(jīng)理在今年宣告離任 ，涉及55家基金公司 。其中包括了宏利基金王鵬 、中歐基金曹名長 、建信基金周志碩、工銀瑞信基金張宇帆、嘉實基金洪流等多位名將 。
回顧2024年 ，公募基金經(jīng)理離任數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，全年共有361位基金經(jīng)理離任，較2023年增加了15.71% ，且連續(xù)四年離任人數(shù)超過300位 。
“年薪幾百萬 、被公司推出來做宣傳的基金經(jīng)理只是極少數(shù) ，大部分基金經(jīng)理都是兢兢業(yè)業(yè)的，不賭賽道 、通過勤奮調(diào)研在自己的能力圈內(nèi)獲取收益 。 ”有公募內(nèi)部人士表示。界面新聞記者看到 ，在某基金經(jīng)理的個人微信群里 ，他會及時分享科技圈內(nèi)的時事新聞，分享時間從早晨七點到晚上十一點不等。
雖然自己拿的是遠低于“員工平均薪酬 ”的工資 ，但談及過往 ，劉女士并不后悔進入金融行業(yè) ?！坝写卧诒本┑母咧型瑢W聚會，來了八九個人 ，一聊工作 ，發(fā)現(xiàn)竟然有六個同學都在金融行業(yè) 。有的考了監(jiān)管系統(tǒng)的公務員，有的在券商評級機構(gòu) ，還有的在公募。這說明金融行業(yè)是我們這些‘小鎮(zhèn)做題家’的首選 ，也是能扎根北京的主要原因 。”
相比“中年牛馬”，初入職場的“00后 ”年輕人已經(jīng)對金融行業(yè)祛魅 。悄無聲息的降薪調(diào)整，成為他們離開的直接推手。
“股票研究員壓力太大 ，要熬到基金經(jīng)理基本要5-8年 。再加上降薪 ，感覺性價比真的不如別的行業(yè) ”，去年年末從上海某公募裸辭的小張說 ，“2021年畢業(yè)談offer的時候是24個月的薪水+年終績效 ，但去年開始降薪，并且2023年的年終績效一直到我辭職時都還沒發(fā) ，就不想干了 。”現(xiàn)在 ，小張在大理做“數(shù)字游民 ”，時不時接一些兼職維持生計。
