自上周晚些時候以色列對伊朗發(fā)動襲擊以來 ，作為美國基準(zhǔn)的WTI原油和全球基準(zhǔn)的布倫特原油都經(jīng)歷了大幅波動
，而有一個指標(biāo)或許有助于具體說明，投資者對這場沖突潛在范圍的擔(dān)憂程度究竟有多嚴(yán)重……

　　CIBC Private Wealth的高級能源交易員兼董事總經(jīng)理Rebecca Babin表示 ，CBOE原油ETF波動率指數(shù)周二創(chuàng)下了逾三年來的最高收盤點(diǎn)位，這表明“市場正在對多種尾部風(fēng)險進(jìn)行定價 ” 。

　　“這是一個明確的信號
，表明交易員越來越擔(dān)憂局勢可能如何演變——不僅是短期供應(yīng)中斷，還有更廣泛的地區(qū)不穩(wěn)定 ，
”Babin指出
。

　　據(jù)道瓊斯市場的數(shù)據(jù)顯示
，該波動率指數(shù)周二大幅飆升了26%，收于71.56美元 ，創(chuàng)下自2022年3月以來的最高收盤點(diǎn)位。該指數(shù)被描述為對由美國石油基金(USO)定價的原油30天預(yù)期波動率的預(yù)估
，在過去五個交易日內(nèi)“翻倍般”地上漲了104% 。

　　值得一提的是，該指數(shù)此前也曾在關(guān)鍵地緣政治事件后出現(xiàn)飆升 ，但均不及此次劇烈。

　　例如
，在2023年10月7日哈馬斯襲擊以色列之后，該指數(shù)在接下來的那個周一上漲了11.7% ，收于39.85美元
，創(chuàng)下自當(dāng)年6月以來的最高收盤位
。在特朗普4月2日“解放日 ”關(guān)稅公告次日，該指數(shù)上漲了18% ，收于35.45美元。

　　嘉盛集團(tuán)市場分析師Fawad Razaqzada表示，此次以色列和伊朗的局勢“相當(dāng)不同” ?！懊绹偨y(tǒng)特朗普在社交媒體帖子中表示
，‘我們現(xiàn)在完全控制了伊朗領(lǐng)空’，這表明美國正在參戰(zhàn)
”
。

　　據(jù)多家媒體報道 ，美國總統(tǒng)特朗普正考慮一系列選項(xiàng)
，包括加入以色列對伊朗的空襲。他周二還在社交媒體上發(fā)文要求伊朗“無條件投降” 。這引發(fā)了美國是否可能采取行動加深其介入沖突的疑問
。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，美國7月WTI原油期貨價格周二再度上漲了3.07美元 ，漲幅4.3%
，收于每桶74.84美元，創(chuàng)下了自今年1月以來最高的主力合約收盤價。全球基準(zhǔn)的8月布倫特原油期貨也上漲了3.22美元 ，漲幅4.4%
，收于每桶76.45美元，創(chuàng)下自2月以來的最高收盤價 。

　　Hummingbird Capital的執(zhí)行合伙人Matt Polyak表示 ，驅(qū)動市場波動的關(guān)鍵因素是伊朗每天出口約150萬桶石油
，對全球供應(yīng)的潛在影響
。

　　根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2024年每天都有大約2000萬桶的原油和凝析油經(jīng)過霍爾木茲海峽運(yùn)往全球 ，約占到全球石油貿(mào)易的三分之一。

　　從市場頭寸的角度來看，Hummingbird的Polyak表示
，CFTC數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所(NYMEX)原油管理資金凈頭寸與過去三年的平均水平一致 ，但低于五年平均水平
，這表明多頭頭寸仍有增加的空間 。

　　與此同時，石油價格信息服務(wù)公司(Oil Price Information Service)的首席石油分析師Denton Cinquegrana指出 ，WTI合約的未平倉合約量正處于“自由落體下降之中
，因此空頭頭寸無疑正在被回補(bǔ) ”
。

　　空頭是指押注油價下跌的頭寸，回補(bǔ)指的是投資者正買回他們先前做空賣出的石油。

　　例如 ，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示
，作為主力合約的WTI 7月原油期貨未平倉合約量在周二的交易中約為81660手，低于上周五的144493手 。

　　至于油價能從當(dāng)前水平上漲多高 ，CIBC的Babin表示
，如果局勢僅限于伊朗-以色列緊張關(guān)系，“部分漲幅可能已經(jīng)被市場消化——特別是因?yàn)樯程匕⒗桶⒙?lián)酋的閑置產(chǎn)能提供了一些緩沖。
”

　　然而她表示 ，“如果有跡象表明局勢正在徹底升級為地區(qū)沖突，基礎(chǔ)設(shè)施遭到直接打擊
，那么油價仍有很大的上行風(fēng)險
。”

（文章來源：財聯(lián)社）