自上周晚些時(shí)候以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)襲擊以來(lái) ，作為美國(guó)基準(zhǔn)的WTI原油和全球基準(zhǔn)的布倫特原油都經(jīng)歷了大幅波動(dòng)
，而有一個(gè)指標(biāo)或許有助于具體說(shuō)明，投資者對(duì)這場(chǎng)沖突潛在范圍的擔(dān)憂程度究竟有多嚴(yán)重……

　　CIBC Private Wealth的高級(jí)能源交易員兼董事總經(jīng)理Rebecca Babin表示 ，CBOE原油ETF波動(dòng)率指數(shù)周二創(chuàng)下了逾三年來(lái)的最高收盤點(diǎn)位，這表明“市場(chǎng)正在對(duì)多種尾部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià) ” 。

　　“這是一個(gè)明確的信號(hào)
，表明交易員越來(lái)越擔(dān)憂局勢(shì)可能如何演變——不僅是短期供應(yīng)中斷，還有更廣泛的地區(qū)不穩(wěn)定 ，
”Babin指出
。

　　據(jù)道瓊斯市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示
，該波動(dòng)率指數(shù)周二大幅飆升了26%，收于71.56美元 ，創(chuàng)下自2022年3月以來(lái)的最高收盤點(diǎn)位。該指數(shù)被描述為對(duì)由美國(guó)石油基金(USO)定價(jià)的原油30天預(yù)期波動(dòng)率的預(yù)估
，在過(guò)去五個(gè)交易日內(nèi)“翻倍般”地上漲了104% 。

　　值得一提的是，該指數(shù)此前也曾在關(guān)鍵地緣政治事件后出現(xiàn)飆升 ，但均不及此次劇烈。

　　例如
，在2023年10月7日哈馬斯襲擊以色列之后，該指數(shù)在接下來(lái)的那個(gè)周一上漲了11.7% ，收于39.85美元
，創(chuàng)下自當(dāng)年6月以來(lái)的最高收盤位
。在特朗普4月2日“解放日 ”關(guān)稅公告次日，該指數(shù)上漲了18% ，收于35.45美元。

　　嘉盛集團(tuán)市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示，此次以色列和伊朗的局勢(shì)“相當(dāng)不同” ?！懊绹?guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體帖子中表示
，‘我們現(xiàn)在完全控制了伊朗領(lǐng)空’，這表明美國(guó)正在參戰(zhàn)
”
。

　　據(jù)多家媒體報(bào)道 ，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正考慮一系列選項(xiàng)
，包括加入以色列對(duì)伊朗的空襲。他周二還在社交媒體上發(fā)文要求伊朗“無(wú)條件投降” 。這引發(fā)了美國(guó)是否可能采取行動(dòng)加深其介入沖突的疑問(wèn)
。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月WTI原油期貨價(jià)格周二再度上漲了3.07美元 ，漲幅4.3%
，收于每桶74.84美元，創(chuàng)下了自今年1月以來(lái)最高的主力合約收盤價(jià)。全球基準(zhǔn)的8月布倫特原油期貨也上漲了3.22美元 ，漲幅4.4%
，收于每桶76.45美元，創(chuàng)下自2月以來(lái)的最高收盤價(jià) 。

　　Hummingbird Capital的執(zhí)行合伙人Matt Polyak表示 ，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵因素是伊朗每天出口約150萬(wàn)桶石油
，對(duì)全球供應(yīng)的潛在影響
。

　　根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，2024年每天都有大約2000萬(wàn)桶的原油和凝析油經(jīng)過(guò)霍爾木茲海峽運(yùn)往全球 ，約占到全球石油貿(mào)易的三分之一。

　　從市場(chǎng)頭寸的角度來(lái)看，Hummingbird的Polyak表示
，CFTC數(shù)據(jù)顯示，紐約商品交易所(NYMEX)原油管理資金凈頭寸與過(guò)去三年的平均水平一致 ，但低于五年平均水平
，這表明多頭頭寸仍有增加的空間 。

　　與此同時(shí)，石油價(jià)格信息服務(wù)公司(Oil Price Information Service)的首席石油分析師Denton Cinquegrana指出 ，WTI合約的未平倉(cāng)合約量正處于“自由落體下降之中
，因此空頭頭寸無(wú)疑正在被回補(bǔ) ”
。

　　空頭是指押注油價(jià)下跌的頭寸，回補(bǔ)指的是投資者正買回他們先前做空賣出的石油。

　　例如 ，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示
，作為主力合約的WTI 7月原油期貨未平倉(cāng)合約量在周二的交易中約為81660手，低于上周五的144493手 。

　　至于油價(jià)能從當(dāng)前水平上漲多高 ，CIBC的Babin表示
，如果局勢(shì)僅限于伊朗-以色列緊張關(guān)系，“部分漲幅可能已經(jīng)被市場(chǎng)消化——特別是因?yàn)樯程匕⒗桶⒙?lián)酋的閑置產(chǎn)能提供了一些緩沖。
”

　　然而她表示 ，“如果有跡象表明局勢(shì)正在徹底升級(jí)為地區(qū)沖突，基礎(chǔ)設(shè)施遭到直接打擊
，那么油價(jià)仍有很大的上行風(fēng)險(xiǎn)
。”

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）