股票怎么開戶怎么購(gòu)買:股票互動(dòng)交流平臺(tái)-上市首日盤中破發(fā)!海天味業(yè)百億港元募資難解增長(zhǎng)焦慮?補(bǔ)課國(guó)際化急尋“第二春”
代碼 | 名稱 | 當(dāng)前價(jià) | 漲跌幅 | 最高價(jià) | 最低價(jià) | 成交量(萬(wàn)) |
---|
2025年6月19日,調(diào)味品行業(yè)龍頭海天味業(yè)正式在香港聯(lián)交所主板掛牌上市 ,標(biāo)志著其在A股上市十余年后又完成了在資本市場(chǎng)的二次戰(zhàn)略布局。上市首日,海天味業(yè)H股高開超3%,不過隨后股價(jià)震蕩下行并一度跌破發(fā)行價(jià) 。
從基本面來(lái)看,2022年9月爆發(fā)的“雙標(biāo)門 ”事件成為海天味業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn) ,也揭開了其在終端與資本市場(chǎng)增長(zhǎng)神話的脆弱底色。盡管隨著2024年管理層換血,海天味業(yè)業(yè)績(jī)開始回暖,但調(diào)味品江湖也已發(fā)生微妙變化:餐飲市場(chǎng)承壓 ,“千禾們”虎視眈眈,這場(chǎng)港股IPO,能否為其打開新的想象空間?
“醬茅”資本往事
6月19日上市首日 ,海天味業(yè)港股盤中一度破發(fā)。6月19日當(dāng)天港股收于36.5港元,總市值2125億港元。當(dāng)天海天味業(yè)A股下跌3.83%,總市值2259.35億元 。
據(jù)海天味業(yè)此前公布的配發(fā)結(jié)果 ,此次全球發(fā)售約2.79億股H股,發(fā)售價(jià)為每股36.30港元,全球發(fā)售凈籌約100.1億港元。
作為2025年至今發(fā)行規(guī)模第二大的港股IPO ,海天味業(yè)備受資本市場(chǎng)矚目。媒體報(bào)道顯示,6月16日海天味業(yè)H股招股融資申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)698.57倍 。這一現(xiàn)象不禁讓人思考:在經(jīng)歷了A股的輝煌與挫折后,海天味業(yè)能否憑借海外資本的加持,重新找回昔日的資本市場(chǎng)增長(zhǎng)神話?
在A股舞臺(tái)上 ,海天味業(yè)曾演繹過一段跌宕起伏的資本故事。2014年上市后其股價(jià)穩(wěn)步上升,2020年疫情背景下,居家烹飪需求激增 ,海天味業(yè)作為調(diào)味品龍頭直接受益,當(dāng)年股價(jià)累計(jì)漲超100%,在2021年1月初創(chuàng)下歷史新高時(shí) ,市值一度突破7000億元,被市場(chǎng)冠以“醬油茅”的稱號(hào)。
2022年9月的 “雙標(biāo)門 ” 事件成為海天味業(yè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn),當(dāng)時(shí)消費(fèi)者信任危機(jī)引發(fā)股價(jià)大跌 ,盡管公司迅速做出回應(yīng),但負(fù)面輿論持續(xù)發(fā)酵波及業(yè)績(jī) 。如今,兩年多過去 ,風(fēng)波雖已淡化,但企業(yè)在品牌管理上的脆弱性被暴露,也促使市場(chǎng)重新審視消費(fèi)股的長(zhǎng)期價(jià)值邏輯。截至6月19日,其A股股價(jià)較2021年1月高點(diǎn)跌幅已超六成。
海天味業(yè)港股IPO進(jìn)程可謂迅速:在2024年12月官宣計(jì)劃后 ,2025年1月遞交招股書,2月完成證監(jiān)會(huì)備案材料提交,5月快速通過聆訊 ,6月啟動(dòng)全球發(fā)售,并于19日正式登陸港交所 。從披露到上市僅用半年,展現(xiàn)出消費(fèi)巨頭高效的資本運(yùn)作節(jié)奏。
在海天成長(zhǎng)史里 ,這注定不是一次普通的資本運(yùn)作。在內(nèi)需疲軟、增長(zhǎng)乏力的困境下押注港股,借國(guó)際資本力量完成轉(zhuǎn)型意圖明顯 。對(duì)于近年來(lái)公司在海外市場(chǎng)的營(yíng)收情況,赴港上市后計(jì)劃通過哪些具體舉措修復(fù)并強(qiáng)化全球消費(fèi)者認(rèn)知等相關(guān)問題 ,《華夏時(shí)報(bào)》記者通過郵件聯(lián)系海天味業(yè)方面進(jìn)行采訪,但截至發(fā)稿并未獲相關(guān)回復(fù)。
巨輪減速
隨著海天味業(yè)登陸港交所,其出海布局步伐加快 ,這艘中國(guó)調(diào)味品行業(yè)的“巨輪”正駛?cè)敫咛魬?zhàn)的深水區(qū)?;仡櫤L煳稑I(yè)過往數(shù)年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),可謂波瀾起伏。自2014年登陸A股市場(chǎng)后,在2016—2020年間,海天味業(yè)營(yíng)收從124.59億元攀升至227.92億元 ,宛如一臺(tái)穩(wěn)定的增長(zhǎng)機(jī)器 。
然而,2021年后,海天味業(yè)的增速開始明顯放緩。2021年?duì)I收增速降至9.71% ,2022年進(jìn)一步降至2.42%,且凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。到了2023年,更是出現(xiàn)上市以來(lái)首次營(yíng)收 、凈利潤(rùn)雙雙負(fù)增長(zhǎng) 。這種“失速”也不禁讓市場(chǎng)質(zhì)疑:海天是否已經(jīng)觸碰到了增長(zhǎng)的天花板?
從表面看 ,2022年的添加劑爭(zhēng)議事件,將海天味業(yè)卷入輿論漩渦,使其陷入“增收不增利 ”的困境 ,凈利潤(rùn)現(xiàn)上市后首次下滑。但深層次原因更值得警惕,即行業(yè)層面的“天花板效應(yīng)”。有數(shù)據(jù)顯示,2024年調(diào)味品線下零售渠道整體銷售額同比下跌2.99% ,醬油品類作為最大類目也呈現(xiàn)增速放緩跡象 。
目前,貢獻(xiàn)超八成營(yíng)收的線下渠道仍是海天的基本盤。記者關(guān)注到,其從2021年開始在年報(bào)中披露線上線下業(yè)績(jī)數(shù)據(jù),2022年 ,其在線下渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收228.05億元,下滑0.38%。2023年,線下渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約219.26億元 ,同比下滑幅度拉大至3.86% 。在2024年,其線下渠道營(yíng)收238.85億元,同比增長(zhǎng)8.93%。
不可忽視的是 ,國(guó)內(nèi)餐飲行業(yè)增速呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì),限額以上企業(yè)的餐飲收入承壓,餐飲品類的客單價(jià)也顯著下滑 ,這對(duì)依賴餐飲渠道的海天味業(yè)業(yè)績(jī)形成沖擊。此外,千禾等新銳品牌也正抓住消費(fèi)升級(jí)以及線上渠道機(jī)遇,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局開始發(fā)生微妙變化 。
“從B端市場(chǎng)看 ,近年餐飲行業(yè)因大環(huán)境疲軟,企業(yè)降成本成為主流,海天作為中高端調(diào)味品品牌,在餐飲采購(gòu)中的選擇率難免下降。”嘉世咨詢合伙人李應(yīng)濤6月18日對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析指出 ,從C端市場(chǎng)看,盡管醬油占家庭消費(fèi)支出比例極低,用戶轉(zhuǎn)換品牌的成本高 ,但基礎(chǔ)調(diào)味品消費(fèi)屬于“定量市場(chǎng) ”,海天增速放緩不可避免。
零售行業(yè)專家鮑躍忠6月18日接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出,“渠道變化與餐飲業(yè)進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段 ,是市場(chǎng)發(fā)展的必然。”在他看來(lái),當(dāng)下食品企業(yè)最關(guān)鍵的是要準(zhǔn)確把握消費(fèi)者的需求,圍繞健康化、品質(zhì)化以及物美價(jià)廉生產(chǎn)產(chǎn)品 ,若無(wú)法做到這一點(diǎn),企業(yè)的市值與未來(lái)發(fā)展都將難以保障 。
鮑躍忠談及當(dāng)前食品行業(yè)存在的兩大怪象:一是部分企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品自己不食用,卻推向市場(chǎng)銷售給消費(fèi)者;二是消費(fèi)者在選購(gòu)食品 ,包括調(diào)味品時(shí),會(huì)反復(fù)查看配料表,擔(dān)憂產(chǎn)品是否安全、能否放心食用。在他看來(lái),近年來(lái)食品行業(yè)暴露出的這些問題核心在于 ,部分食品企業(yè)放棄了應(yīng)堅(jiān)守的底線,轉(zhuǎn)而過度關(guān)注企業(yè)市值增長(zhǎng)等目標(biāo),反映出整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了偏差。
“中國(guó)味”出海難題
面對(duì)業(yè)績(jī)瓶頸 ,海天味業(yè)也在積極尋求突圍之路 。2023年9月19日,公司完成董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆,董事長(zhǎng) 、總裁更換。在經(jīng)歷了低谷后 ,2024年其業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)軌道,營(yíng)業(yè)收入達(dá)到269.01億元,同比增長(zhǎng)9.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為63.44億元 ,同比增長(zhǎng)12.75%。
“海天在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)突圍的關(guān)鍵在于產(chǎn)品多元化布局 。 ”李應(yīng)濤對(duì)本報(bào)記者指出,除醬油、蠔油、調(diào)味醬三大核心品類外,海天在其他細(xì)分品類及高端市場(chǎng)突破不足 ,若能在細(xì)分品類實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),營(yíng)收增速將得到提升,比如重點(diǎn)發(fā)展醋 、料酒等第二梯隊(duì)品類,打造第二乃至第三增長(zhǎng)曲線 ,相比之下,渠道優(yōu)化、經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)調(diào)整及線上銷量突破等問題難度較低,而第二梯隊(duì)品類的突破因面臨成熟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ,仍是增長(zhǎng)的關(guān)鍵難點(diǎn)。
一邊鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng),一邊殺向海外,海天破局正在兩條腿走路。在招股書中 ,海天方面指出,部分募資將用于通過建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應(yīng)鏈能力,以提升全球影響力;還將用于擴(kuò)展海外供應(yīng)鏈及在海外市場(chǎng)建立生產(chǎn)基地 。
赴港上市 ,確實(shí)能夠?yàn)楹L煳稑I(yè)搭建一個(gè)更為國(guó)際化的資本平臺(tái)。從宏觀層面看,海天味業(yè)的赴港上市也是中國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)品牌國(guó)際化的一次試水。
不過在近年來(lái)財(cái)報(bào)中,海天味業(yè)并未披露海外相關(guān)業(yè)務(wù)情況 。去年8月份回復(fù)投資者關(guān)于海外市場(chǎng)問題時(shí) ,該公司表示,“公司產(chǎn)品出口全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū),出口的份額占整體銷售的比例不大,公司目前正積極拓展出口業(yè)務(wù)。”
李應(yīng)濤對(duì)本報(bào)記者分析 ,海天全球化最根本的挑戰(zhàn)源自中外餐飲文化差異顯著,醬料口味與種類需求大相徑庭,醬油作為中國(guó)餐飲的核心調(diào)味品 ,海天出海的爆發(fā)式增長(zhǎng)需依托中國(guó)餐飲品牌出海。
李應(yīng)濤以部分3C產(chǎn)品及美妝品牌出海舉例稱,其依賴中國(guó)電商及跨境電商平臺(tái)作為載體成功走向國(guó)際市場(chǎng),海天醬油的出海同樣需要 “中國(guó)餐飲品牌” 作為載體 ,正如西方餐飲進(jìn)入中國(guó)時(shí),同步帶動(dòng)了紅酒 、牛排醬料等調(diào)味品的普及。他同時(shí)指出,當(dāng)前中國(guó)餐飲品牌出海仍處于初期 ,以火鍋、麻辣燙等品類在東南亞及亞裔圈突破為主,預(yù)計(jì)需 5-10 年周期才能形成全球性餐飲文化影響力 。
“借鑒日本龜甲萬(wàn)滲透歐美市場(chǎng)耗時(shí)約20年經(jīng)驗(yàn),海天需秉持十年布局十年收獲的長(zhǎng)期主義耐心。 ”李應(yīng)濤表示 ,海天在海外市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)樽汾s者身份,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)無(wú)法直接復(fù)制,還要面對(duì)國(guó)際巨頭在醬料市場(chǎng)形成的成熟壁壘,需要從零開始建立品牌影響力 ,搭建完善的銷售網(wǎng)絡(luò),構(gòu)建海外供應(yīng)鏈體系,以及實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品本土化 ,以滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求和偏好。
(文章來(lái)源:華夏時(shí)報(bào))
十大正規(guī)配資平臺(tái):剛開始怎么開戶買股票-股價(jià)意外破發(fā) 40萬(wàn)人打新股成了“打醬油”!海天味業(yè)融資100億港元
配資平臺(tái)實(shí)盤:已經(jīng)開戶了怎么買股票-A股盤中異動(dòng)!多則利好來(lái)襲!銀行股再度走強(qiáng) 多股刷新歷史新高
辦理股票開戶需要什么資料:配資平臺(tái)官網(wǎng)-知名機(jī)器人公司被終止上市 4年巨虧近20億元!背后“美女大佬”旗下兩家上市公司已被“*ST”
股票平臺(tái)哪個(gè)好用:怎么線上開戶買股票-芯片代工市場(chǎng)格局生變 中芯國(guó)際大幅逼近三星電子
杭州銀行股票股:手機(jī)上怎樣買股票-股價(jià)盤中意外破發(fā) 40萬(wàn)人打新股成了“打醬油”!海天味業(yè)融資100億港元
股票配資平臺(tái)導(dǎo)航:股票如何網(wǎng)上開戶流程-美股沖高回落 納指與標(biāo)普盤中一度創(chuàng)歷史新高
股票:黃金的期貨保證金怎么算-直播間里的“時(shí)空穿越”:百年牛仔邂逅新秀場(chǎng),天貓服飾重構(gòu)品牌增長(zhǎng)新敘事
金配資炒股配資開戶:股票開戶后如何操作-龍頭上市引爆全景相機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈 投資機(jī)構(gòu)看好行業(yè)前景
發(fā)表評(píng)論
還沒有評(píng)論,快來(lái)說(shuō)點(diǎn)什么吧~