當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋發(fā)布最新財(cái)報(bào)。

　　財(cái)報(bào)顯示 ，伯克希爾已連續(xù)第11個(gè)季度凈賣(mài)出股票 。此外
，盡管公司股價(jià)從歷史高點(diǎn)回落超過(guò)10%，但伯克希爾在2025年上半年并未回購(gòu)任何股票
。截至二季度末 ，伯克希爾前五大持倉(cāng)分別為美國(guó)運(yùn)通、蘋(píng)果 、美國(guó)銀行
、可口可樂(lè)和雪佛龍。

　　凈利潤(rùn)暴跌59%
，手持3441億美元現(xiàn)金

　　巴菲特就特朗普關(guān)稅發(fā)出嚴(yán)厲警告

　　財(cái)報(bào)顯示，2025年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收925.15億美元 ，上年同期為936.53億美元；歸屬于伯克希爾股東的凈收益為123.70億美元
，上年同期為303.48億美元，凈利潤(rùn)暴跌59% 。

　　伯克希爾的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)在第二季度同比下降4% ，至111.6億美元
。業(yè)績(jī)下滑主要受到保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)下降的影響，而鐵路、能源 、制造業(yè)
、服務(wù)業(yè)和零售業(yè)務(wù)的利潤(rùn)則均較去年同期有所增長(zhǎng)。

　　財(cái)報(bào)顯示
，巴菲特的現(xiàn)金儲(chǔ)備從3月底的3470億美元小幅下降至3441億美元（約合人民幣2.48萬(wàn)億元），這是三年來(lái)首次減少 。此前 ，由于巴菲特難以找到合適的投資機(jī)會(huì)
，這筆“現(xiàn)金彈藥 ”持續(xù)攀升至歷史新高
。

　　巴菲特在財(cái)報(bào)中再次對(duì)特朗普的關(guān)稅及其對(duì)旗下各業(yè)務(wù)的潛在影響發(fā)出嚴(yán)厲警告。

　　伯克希爾在財(cái)報(bào)中表示：“這些事件的變化速度，包括由國(guó)際貿(mào)易政策和關(guān)稅發(fā)展引發(fā)的緊張局勢(shì) ，在2025年上半年加快了步伐 。這些事件的最終結(jié)果仍存在相當(dāng)大的不確定性。
”

　　公司補(bǔ)充道：“很有可能會(huì)對(duì)我們大多數(shù)
，甚至是所有運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，以及我們持有的股票投資產(chǎn)生不利影響 ，從而顯著影響我們的未來(lái)業(yè)績(jī)
。”

　　投資卡夫亨氏失敗
，減值38億美元

　　連續(xù)第11個(gè)季度凈賣(mài)出股票

　　值得一提的是，伯克希爾對(duì)其所持卡夫亨氏股份計(jì)提了38億美元的減值。截至6月底 ，伯克希爾將其卡夫亨氏持股的賬面價(jià)值下調(diào)至84億美元 。

　　巴菲特的卡夫亨氏投資一直是其少有的失意之作
。雖然這筆投資目前仍有賬面盈利
，但自2015年卡夫與亨氏合并成立這家包裝食品巨頭以來(lái)，其股價(jià)已下跌62% ，而同期標(biāo)普500指數(shù)上漲了202%。

　　這家消費(fèi)品巨頭目前正考慮剝離部分業(yè)務(wù)，但在通脹削弱消費(fèi)者支出、消費(fèi)者開(kāi)始尋求更健康替代品的背景下
，公司面臨不小壓力 。上個(gè)月，該公司公布的銷(xiāo)售額雖然下降 ，但跌幅小于分析師預(yù)期
，部分得益于提價(jià)措施
。

　　值得注意的是，伯克希爾已連續(xù)第11個(gè)季度凈賣(mài)出股票。就在幾天前 ，伯克希爾剛在VeriSign公司身上套現(xiàn)了約12億美元 。

　　7月29日
，據(jù)媒體報(bào)道，伯克希爾以每股285美元的價(jià)格出售430萬(wàn)股VeriSign股份 ，較周一收盤(pán)價(jià)305.98美元折價(jià)6.9%
，出售規(guī)模合計(jì)約12.3億美元
。

　　監(jiān)管文件顯示，截至3月31日 ，伯克希爾持有1329萬(wàn)股VeriSign股份
，約占該公司的14.2%。出售的這筆股份占巴菲特全部持股的約三分之一，出售完成后 ，伯克希爾在VeriSign的持股比例將從14.2%降至9.6% 。

　　交易完成后，伯克希爾的持股比例降至10%以下
，可以使伯克希爾免于履行美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)主要股東施加的更嚴(yán)格的報(bào)告義務(wù)和交易限制
。根據(jù)聲明，伯克希爾剩余持有的VeriSign股份將受到為期一年的鎖定期限制。

　　此前宣布年底退休

　　投資者擔(dān)憂(yōu)“巴菲特溢價(jià) ”消退

　　這份財(cái)報(bào)是94歲的巴菲特宣布將在2025年底卸任CEO后發(fā)布的第一份業(yè)績(jī)報(bào)告 。

　　今年5月3日 ，巴菲特當(dāng)日在伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì)上宣布
，他計(jì)劃在年底退休，震驚了在場(chǎng)的股東。

　　巴菲特表示 ，他將向伯克希爾·哈撒韋公司董事會(huì)推薦非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾在年底接任首席執(zhí)行官的職位
，稱(chēng)他認(rèn)為格雷格擔(dān)任公司首席執(zhí)行官的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟
。巴菲特表示，董事會(huì)成員中唯一知道此事的只有他的兩個(gè)孩子霍華德·巴菲特和蘇茜·巴菲特。據(jù)悉 ，巴菲特卸任CEO后將繼續(xù)擔(dān)任公司董事會(huì)主席 。

　　股價(jià)表現(xiàn)方面
，自巴菲特宣布將于年底卸任CEO以來(lái)，伯克希爾A類(lèi)股股價(jià)已累計(jì)下跌超過(guò)12% ，大幅跑輸標(biāo)普500指數(shù)同期表現(xiàn)
。

　　有分析指出
，伯克希爾股價(jià)疲軟反映了投資者對(duì)“巴菲特溢價(jià)
”消退等多重因素的擔(dān)憂(yōu)。CFRA分析師Cathy Seifert表示，投資者對(duì)權(quán)力交接高度敏感 ，“巴菲特溢價(jià)”正在從股價(jià)中被剝離 。

　　除了“巴菲特溢價(jià) ”消退外，投資者還擔(dān)心財(cái)產(chǎn)意外險(xiǎn)周期已達(dá)峰值
，公司新投資活動(dòng)稀少，且已超過(guò)一年未進(jìn)行股票回購(gòu)
。市場(chǎng)近期從伯克希爾等防御性股票轉(zhuǎn)向其他投資標(biāo)的 ，進(jìn)一步加劇了拋壓。