【科創(chuàng)生物醫(yī)藥ETF(588250)4連漲?機構(gòu)：關(guān)稅影響有限 ，建議底部積極加配醫(yī)藥板塊】

截至2025年4月11日收盤
，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)(000683)強勢上漲1.38%，成分股苑東生物(688513)上漲7.88% ，百奧泰(688177)上漲6.83%
，百濟神州(688235)上漲6.51%，奕瑞科技(688301) ，智翔金泰(688443)等個股跟漲。

科創(chuàng)生物醫(yī)藥ETF(588250)上漲1.51%，?沖擊4連漲 。截至4月11日
，科創(chuàng)生物醫(yī)藥ETF近1年日均成交5828.39萬元，居同類可比基金第一
。

近期特朗普發(fā)表講話稱 ，美國將對藥品征收單獨關(guān)稅
，受此影響本周醫(yī)藥板塊出現(xiàn)進一步下跌。

據(jù)中國醫(yī)藥保健品進口商會數(shù)據(jù)顯示，2024?年 ，我國醫(yī)藥產(chǎn)品進出口貿(mào)易額1993.8?億美元
，其中進口額914.1?億美元，出口額1079.6億美元 。我國醫(yī)藥產(chǎn)品出口美國?190.5?億美元
。品類方面 ，出口美國的醫(yī)療器械類?117.6?億美元、西藥類?64.3?億美元 、中藥類?8.7?億美元
，可以看出我國對美出口以醫(yī)療器械類為主，藥品出口規(guī)模相對有限?。

中泰證券認為此次單獨對藥品征稅對于板塊的邊際影響有限 ，建議底部積極加配醫(yī)藥板塊 。1）醫(yī)藥中的主線成長方向創(chuàng)新藥預(yù)計不受關(guān)稅影響；2）部分醫(yī)療設(shè)備
、血制品等國產(chǎn)化率較低板塊有望受益于相互關(guān)稅下的國產(chǎn)化替代。3）中國直接出口美國的終端藥品占比較低
，相關(guān)公司較少，對板塊整體影響有限
。當前醫(yī)藥板塊本身具備較高市場關(guān)注度 ，在此次關(guān)稅政策影響下，我們認為將催化更多資金涌入醫(yī)藥板塊
，建議積極加配。

同時有機構(gòu)認為，當前科創(chuàng)板醫(yī)藥板塊的股價、估值和基金持倉均處在歷史低位 。在此基礎(chǔ)上 ，目前板塊基本面出清近尾聲
，隨著微觀層面IPO項目陸續(xù)投產(chǎn)，疊加產(chǎn)業(yè)層面AI醫(yī)療催化 ，醫(yī)藥板塊基本面改善潛力大
。

科創(chuàng)生物醫(yī)藥ETF緊密跟蹤上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)
，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)從科創(chuàng)板市場中選取50只市值較大的生物醫(yī)藥 、生物醫(yī)學(xué)工程
、生物農(nóng)業(yè)、生物質(zhì)能 、其他生物業(yè)等領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映科創(chuàng)板市場代表性生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示 ，截至2025年3月31日
，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)(000683)前十大權(quán)重股分別為聯(lián)影醫(yī)療(688271)、百濟神州(688235)
、惠泰醫(yī)療(688617)、艾力斯(688578) 、百利天恒(688506)
、澤璟制藥(688266)、華大智造(688114) 、君實生物(688180)
、愛博醫(yī)療(688050)、特寶生物(688278)，前十大權(quán)重股合計占比51.35% 。