界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光
2025年全國(guó)兩會(huì)期間 ，全國(guó)政協(xié)委員 、香港上海匯豐銀行有限公司主席王冬勝接受了界面新聞?dòng)浾叩膶ＴL。
關(guān)于內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通這一主題 ，王冬勝提了若干建議 。他告訴界面新聞，除了優(yōu)化現(xiàn)有的機(jī)制 ，研究拓展互聯(lián)互通的新方式或新渠道也是一個(gè)值得期待的有效途徑 。
界面新聞：今年兩會(huì)您有哪些委員建議？能否分享下主要和金融相關(guān)的內(nèi)容？
王冬勝：作為來(lái)自香港特別行政區(qū)并有多年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的政協(xié)代表 ，我一直非常關(guān)注內(nèi)地與香港的金融合作。我們看到，過(guò)去十年間，在中央政府的大力支持下 ，內(nèi)地與香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)通力合作 ，已逐步建立起從股票到債券 、資管和衍生產(chǎn)品等全方位的資本市場(chǎng)互聯(lián)互通體系，不僅擴(kuò)寬了境內(nèi)外投資者開(kāi)展跨境投資的渠道 ，也進(jìn)一步鞏固了香港國(guó)際金融中心的地位 。
在此背景下 ，我今年主要圍繞深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通這一主題，就提升滬深港通、債券通 、跨境理財(cái)通 、ETF通等機(jī)制的深度和廣度提出了幾項(xiàng)建議 。其中包括：適當(dāng)放寬內(nèi)地個(gè)人投資者參與港股通的資產(chǎn)要求限制；擴(kuò)大債券通合資格投資者范圍 ，提高“南向通”投資額度；在進(jìn)一步豐富“跨境理財(cái)通 ”的合資格產(chǎn)品的同時(shí) ，考慮在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下將這一試點(diǎn)擴(kuò)大到大灣區(qū)之外的一線城市；擴(kuò)大ETF通產(chǎn)品范圍，優(yōu)化ETF通投資標(biāo)的以及加強(qiáng)境內(nèi)外投資者教育等。
界面新聞：您認(rèn)為粵港澳大灣區(qū)在推動(dòng)兩地金融市場(chǎng)深度融合方面有哪些獨(dú)特優(yōu)勢(shì)？當(dāng)前有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？未來(lái)還有哪些可以進(jìn)一步進(jìn)步的方面？
王冬勝：大灣區(qū)是中國(guó)開(kāi)放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一 ，不僅經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大 ，而且區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)繁多、業(yè)務(wù)多元，其中金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Ω蔷薮?。
不斷壯大的中等收入群體和富裕群體必然帶來(lái)對(duì)跨境投資 、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理服務(wù)需求的增長(zhǎng) ，為區(qū)域內(nèi)零售銀行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造新的機(jī)遇 。在對(duì)公業(yè)務(wù)方面 ，隨著大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)融合的深化，珠三角與香港 、澳門之間的雙向貿(mào)易投資也將更加頻繁，帶動(dòng)貿(mào)易融資、投行服務(wù)以及其它跨境金融服務(wù)需求的增長(zhǎng) 。這些多元化且強(qiáng)勁的金融需求 ，為推動(dòng)區(qū)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)接提供了強(qiáng)大助力。
與其它世界主要灣區(qū)相比 ，粵港澳大灣區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于金融 、科技和產(chǎn)業(yè)的互補(bǔ)性更強(qiáng) 。香港作為國(guó)際金融中心，擁有成熟且高效的金融市場(chǎng)體系 ，而廣州 、深圳等城市科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展 ，不僅聚集了大批行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，也吸引著越來(lái)越多的海外企業(yè)加大區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)布局 。在此過(guò)程中 ，金融與產(chǎn)業(yè)相互促進(jìn) ，形成緊密的產(chǎn)業(yè)金融協(xié)同生態(tài)，共同推動(dòng)金融市場(chǎng)深度融合。
除了服務(wù) 、產(chǎn)品 、人才等層面的互聯(lián)互通 ，規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接也是大灣區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵所在 。事實(shí)上 ，三地政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在此方面已經(jīng)邁出了積極步伐，依托前海 、橫琴 、南沙等重要合作平臺(tái) ，先行先試 ，通過(guò)制度創(chuàng)新推動(dòng)大灣區(qū)的“軟聯(lián)通 ” 。
從去年開(kāi)始，中國(guó)人民銀行和香港金融管理局相繼聯(lián)合推出了多項(xiàng)金融舉措，包括經(jīng)過(guò)優(yōu)化的“跨境理財(cái)通”2.0 ，從金融業(yè)務(wù)、居民生活以及企業(yè)融資等方面加強(qiáng)了區(qū)內(nèi)金融市場(chǎng)的雙向開(kāi)放 ，為大灣區(qū)融合發(fā)展帶來(lái)新的動(dòng)力。
我認(rèn)為，可以賦予大灣區(qū)內(nèi)的自貿(mào)區(qū)更大范圍 、更深層次的自主改革權(quán)限 ，構(gòu)建與國(guó)際接軌的金融規(guī)則體系 ，推動(dòng)資金 、人才、信息技術(shù)等要素在區(qū)內(nèi)的自由流動(dòng) 。這樣既可推動(dòng)大灣區(qū)內(nèi)金融市場(chǎng)和金融服務(wù)的一體化，也有助于形成可復(fù)制、可推廣的制度創(chuàng)新成果 ，助力構(gòu)建國(guó)家高水平開(kāi)放 、高質(zhì)量發(fā)展的新格局 。
界面新聞：今年初 ，內(nèi)地與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布了六項(xiàng)深化金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的措施，包括優(yōu)化“債券通 ”和“互換通 ”機(jī)制 ，您如何看待這些措施？
王冬勝：近年來(lái) ，內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通不斷提速，交易規(guī)模增長(zhǎng)迅速。根據(jù)《內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通十周年白皮書(shū)》發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示 ，截至2024年9月底 ，納入滬深港通的股票數(shù)量超過(guò)3300只，已覆蓋滬深港三地市場(chǎng)上市公司總市值的九成，成交規(guī)模八成以上 。北向和南向交易的日均成交額與2014年開(kāi)通首月的日均數(shù)據(jù)相比 ，分別增長(zhǎng)了21倍和40倍 。
繼去年1月公布“三聯(lián)通” 、“三便利”措施后 ，今年年初香港金管局聯(lián)同人民銀行又宣布了多項(xiàng)新舉措，進(jìn)一步拓寬香港和內(nèi)地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通的深度與廣度 ，強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的地位。
新措施允許使用在岸債券通債券作為“北向互換通 ”交易的履約抵押品 ，同時(shí)允許利用債券通“北向通 ”債券作為抵押品的離岸人民幣回購(gòu)業(yè)務(wù)，這大大增加了國(guó)際投資者持有境內(nèi)債券的動(dòng)力 ，間接提升了內(nèi)地債券市場(chǎng)活躍程度。
匯豐很榮幸能夠參與其中 。今年2月人民幣債券回購(gòu)業(yè)務(wù)安排實(shí)施首日 ，匯豐在香港完成了首批利用“北向通”債券作為抵押品的離岸人民幣債券回購(gòu)交易，支持更多國(guó)際投資者進(jìn)入內(nèi)地債券市場(chǎng) 。
與此同時(shí) ，我們看到 ，內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通潛力巨大，仍有非常廣闊的發(fā)展空間 ，業(yè)界及投資者也有進(jìn)一步拓寬加深互聯(lián)互通機(jī)制的呼聲。我認(rèn)為可以從擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)、拓寬產(chǎn)品范圍 、提高投資額度等方面著手 ，進(jìn)一步提升債券通 、跨境理財(cái)通等機(jī)制的深度和廣度，助力兩地金融市場(chǎng)互聯(lián)互通邁向新的高度 。
例如，在債券通方面 ，目前“南向通 ”僅對(duì)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）和22家公開(kāi)市場(chǎng)操作（OMO）銀行開(kāi)放 。我認(rèn)為可以進(jìn)一步擴(kuò)大合資格投資者基礎(chǔ) ，同時(shí)，可適當(dāng)為“南向通 ”提供更大額度。
此外 ，大灣區(qū)“跨境理財(cái)通“自推出以來(lái)深受區(qū)內(nèi)居民的歡迎 ，無(wú)論是參與的投資者數(shù)量還是跨境投資金額，都增長(zhǎng)迅速 。 在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下 ，建議可以擴(kuò)大試點(diǎn)范圍 ，從北京、上海等一線城市開(kāi)始先行先試的探索，再將逐步將制度創(chuàng)新成果向全國(guó)復(fù)制推廣 。 另外 ，我也希望能將更多合適產(chǎn)品納入投資范圍 ，滿足大灣區(qū)居民多元化的投資需求。
過(guò)去十年，通過(guò)內(nèi)地和香港的緊密合作 ，各項(xiàng)互聯(lián)互通機(jī)制得以持續(xù)優(yōu)化 ，相關(guān)措施也正在穩(wěn)步得到落實(shí) 。展望未來(lái)，我認(rèn)為除了優(yōu)化現(xiàn)有的機(jī)制，研究拓展互聯(lián)互通的新方式或新渠道也是一個(gè)值得期待的有效途徑 。
