6月5日 ，兩市股指早盤窄幅震蕩
，午后發(fā)力拉升，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)漲超1% ，全A成交額有所放大。

　　行業(yè)板塊漲多跌少
，計算機(jī)設(shè)備 、消費(fèi)電子
、電子元件、軟件開發(fā) 、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)
、通信設(shè)備、半導(dǎo)體 、通信服務(wù)等TMT板塊漲幅居前，珠寶首飾
、美容護(hù)理、食品飲料 、化學(xué)制藥板塊跌幅居前 。

　　國家能源局日前發(fā)布《關(guān)于組織開展新型電力系統(tǒng)建設(shè)第一批試點工作的通知》 ，其中提出
，先期圍繞構(gòu)網(wǎng)型技術(shù)、系統(tǒng)友好型新能源電站
、智能微電網(wǎng)、算力與電力協(xié)同 、虛擬電廠
、大規(guī)模高比例新能源外送、新一代煤電等七個方向開展試點工作
。長江證券表示，隨著電力交易市場化提速 ，未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進(jìn)階；開源證券指出，目前市場對新能源發(fā)電板塊電量 、電價預(yù)期或已充分定價
，綠證
、補(bǔ)貼等政策落地有望帶來正向邊際變化；光大證券認(rèn)為，在AI數(shù)據(jù)中心快速發(fā)展的趨勢下 ，國內(nèi)領(lǐng)先且具備較強(qiáng)研發(fā)實力的服務(wù)器電源廠商將迎來發(fā)展機(jī)遇。

　　長江證券：未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進(jìn)階

　　展望未來
，一方面，2024年以來政策頻出、各地加速建設(shè)虛擬電廠；另一方面 ，電力市場主體不斷豐富 、價值機(jī)制日趨完善
，隨著電力交易市場化提速，未來模式或逐步向市場型虛擬電廠進(jìn)階 。

　　開源證券：政策密集出臺 新能源發(fā)電行業(yè)整體止跌企穩(wěn)

　　2024年國家多部門密集出臺政策 ，為新能源發(fā)電運(yùn)營商營造穩(wěn)定可預(yù)測的市場環(huán)境
，行業(yè)整體止跌企穩(wěn)
。2025年全國能源工作會議進(jìn)一步推動新能源參與電力市場。目前市場對新能源發(fā)電板塊電量
、電價預(yù)期或已充分定價，綠證、補(bǔ)貼等政策落地有望帶來正向邊際變化 。

　　光大證券：全球AI投資加速對AI電力需求形成拉動

　　AI快速發(fā)展推動其電力需求大幅上升 ，DeepSeek的出現(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)了除美國以外其他國家的AI投資信心
，全球AI投資加速亦將對AI電力需求形成拉動
。在AI數(shù)據(jù)中心快速發(fā)展的趨勢下，國內(nèi)領(lǐng)先且具備較強(qiáng)研發(fā)實力的服務(wù)器電源廠商將迎來發(fā)展機(jī)遇。

　　信達(dá)證券：電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估

　　國內(nèi)歷經(jīng)多輪電力供需矛盾緊張之后 ，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估 。在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢下，煤電頂峰價值凸顯；電力市場化改革的持續(xù)推進(jìn)下
，電價趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機(jī)制有望持續(xù)推廣 ，容量電價機(jī)制正式出臺
，明確煤電基石地位。雙碳目標(biāo)下的新型電力系統(tǒng)建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)依賴系統(tǒng)調(diào)節(jié)手段的豐富和投入
。此外，伴隨著發(fā)改委加大電煤長協(xié)保供力度 ，電煤長協(xié)實際履約率有望邊際上升
，煤電企業(yè)的成本端較為可控。展望未來，電力運(yùn)營商的業(yè)績有望大幅改善 。

　　國金證券：電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)呈現(xiàn)多維發(fā)展態(tài)勢

　　電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)主網(wǎng)建設(shè)加速推進(jìn) ，國網(wǎng)輸變電設(shè)備第二批中標(biāo)金額達(dá)176.4億元
，同比增長13%，創(chuàng)單批次新高 ，前兩批累計同比增長17%
。配網(wǎng)方面
，國網(wǎng)發(fā)布4個批次配電變壓器 、5個批次融合成套產(chǎn)品聯(lián)采招標(biāo)，預(yù)計金額超65億元。政策層面 ，發(fā)改委
、能源局印發(fā)《電力輔助服務(wù)市場基本規(guī)則》，標(biāo)志著輔助服務(wù)市場化改革進(jìn)入體系化實施階段
，將推動調(diào)頻、備用等服務(wù)品種的市場化運(yùn)作 。行業(yè)整體呈現(xiàn)"主網(wǎng)提速 、配網(wǎng)升級、市場化改革深化"的多維發(fā)展態(tài)勢
。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作 ，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險
，投資需謹(jǐn)慎 。)

（文章來源：東方財富研究中心）